2025年7月12日星期六

淺談龍源電力(4) (2025年7月12日)

 


20256月的數據顯示,新能源發電量持續增長,總發電量達到578.12萬兆瓦時,同比增長1.56%。剔除火電影響後,增幅達到18.07%。在各業務增速方面,風電表現相當亮眼,達到435萬兆瓦時(增長4.15%),主要受益於江蘇海上風電和甘肅陸上風電的改善。而光伏發電則以143萬兆瓦時的增長率(99.32%)成為主要增長動力,反映出新項目的投產及低基數效應的影響。

 2025年上半年,新能源發電量顯示出強勁的增長,總發電量為3,965.25萬兆瓦時,同比雖然下降1.07%,但剔除火電後,同比增長達12.73%。這表明,儘管面臨火電資產剝離的挑戰,新能源領域依然實現了顯著的增長。風電增長6.07%3,350萬兆瓦時),而光伏則驚人地增長71.37%615萬兆瓦時),成為增長的核心動力。光伏的快速增長得益於大型基地項目的投產和分散式光伏的普及,市場占比從2024年的8%提升至15.5%。光伏的領跑戰略已見成效,光伏裝機占比已提升至15.5%,預計在2025年將新增5吉瓦的裝機,其中光伏占比將超過40%

 在區域發展方面,市場顯現出明顯的分化趨勢。甘肅和廣西的風電增長顯著,分別達到49.66%62.70%。青海的光伏增長更是高達176.84%,顯示出集中式光伏基地的產能釋放對市場的貢獻。同時,湖北的分散式光伏整縣推進政策促進了76.14%的增長,進一步擴大了新能源的覆蓋範圍。雖然江蘇海上風電在上半年累計下降9.80%,但6月增速回暖至7.06%,預示著下半年有望修復。

 國家能源集團透過發行超短期融資券和增設債務融資額度,為未來的裝機目標提供資金保障。20257月,集團成功發行第五期超短期融資券,募集資金主要用於置換存量債務和補充流動資金,為新增項目提供支持。

 廣西北流的儲能電站項目獲批500MW / 1000MWh的容量,成為在該地區最大的電化學儲能項目。預計該項目的年充放電量將達到2.5億千瓦時,顯著提升電網的調峰能力和新能源消納效率。通過與風電和光伏項目的結合,這一儲能項目將探索新能源+儲能的收益模式,進一步增強整體系統的穩定性和靈活性。

 儘管龍源電力短期內面臨火電剝離的挑戰,總發電量仍面臨一定壓力,但隨著政策的加碼,特別是在迎峰度夏期間,對綠電保供的需求將顯著提升。政策支持和技術降本的雙重推動將進一步促進新能源的發展,特別是在光伏和儲能領域,光伏和融資的協同效果將成為推動新能源市場持續增長的重要因素。未來需要密切關注新增裝機進度、江蘇海風專案的開工時點,以及綠證交易對電價的實際影響。

 

利益申報:本人持有上述股票權益。

淺談龍源電力(4) (2025年7月12日)

  2025 年 6 月的數據顯示,新能源發電量持續增長,總發電量達到 578.12 萬兆瓦時,同比增長 1.56% 。剔除火電影響後,增幅達到 18.07% 。在各業務增速方面,風電表現相當亮眼,達到 435 萬兆瓦時(增長 4.15% ),主要受益於江蘇海上風電和甘肅陸上風電...