2025年，全年營業收入達到6,599億元人民幣，同比增長4.28%。股東應佔盈利為2,430億元，同比增長2.18%。股東回報率為8.94%，同比下降0.56%。資產回報率為0.70%，同比下降0.05%；每股基本盈利為0.74元人民幣，受A股增發攤薄影響，同比下降1.3%。全年每股股息0.2263元人民幣，同比下降6.6%。(末期股息0.1169元人民幣)，派息比率連續多年維持在30%。
利息淨收入為4,407億元，同比減少82.29億元，下降1.83%。這主要是由於淨息差從2024年的1.40%收窄至1.26%，下降14個基點。利息收入為6,715億元，同比下降9.91%，主要受貸款收益率下降影響。非利息收入表現十分亮眼。非利息淨收入為2,192億元，同比增長19.21%，佔營業收入的比重提升至33.21%，創歷史新高。其中，手續費及佣金收支淨額為822億元，同比增長7.37%，主要來自代理業務手續費(同比增長26.67%)和託管業務佣金(同比增長7.74%)。淨交易收益為521億元，同比增長42.65%，主要由於主動把握金融市場波動機遇，外匯及利率產品交易收益增加。金融資產轉讓淨收益為147億元，同比增長28.67%。
截至2025年末，中國銀行資產總額為38.4萬億元，同比增長9.40%。資產增長主要來自客戶貸款和墊款以及金融投資的擴大。客戶貸款和墊款淨額為22.88萬億元，同比增長8.65%。金融投資總額為9.66萬億元，同比增長15.54%，主要是增持了國債、地方政府債和政策性銀行債券。得益於A股定增及利潤留存，核心一級資本充足率提升至12.53%，為歷年最高水平。
經營活動產生的現金流量淨額為8,120億元，同比大幅增長47.38%，主要原因是客戶存款和同業存入款項淨增加額較大。投資活動產生的現金流量淨流出為1.07萬億元，主要是加大了債券投資力度。籌資活動產生的現金流量淨額由負轉正，得益於A股定增募集資金以及發行無固定期限資本債券等。年末現金及現金等價物餘額為2.3萬億元，和去年相若，流動性極其充裕。
回顧2025年業績，非利息收入成為增長主引擎。非利息收入佔比達到33.21%。資產質量保持穩健，不良率持續改善。不良貸款率為1.23%，較上年末下降0.02%。全球化優勢持續鞏固，國際競爭力進一步提升。境外商業銀行及境外綜合經營公司營業收入佔23.88%，稅前利潤貢獻度高達27.99%。但是，淨息差持續收窄對傳統盈利模式構成較大壓力。零售貸款不良率明顯上升，特別是消費貸和經營貸的風險值得關注。個人貸款整體不良率從0.97%升至1.10%。成本收入比有所上升。成本收入比為27.84%，雖然在業內仍屬較低水平，但較2024年同比上升了1.02%。
展望2026年，淨利息收入有望企穩。管理層在年報中明確表示，2026年將「堅持量價協同發展，持續強化存款成本管控」。隨著2025年內多次下調存款利率的效果在2026年逐步顯現，高成本定期存款陸續到期重定價，存款付息率有望進一步下降。2026年是「十五五」規劃的開局之年，預計特別國債、地方政府專項債的發行規模將進一步擴大。中國銀行在交通運輸、電力、水利等基礎設施行業的貸款餘額近5萬億元，能夠較好地受益於財政政策的發力。2026年全球化業務將繼續成為核心競爭力。管理層將深度參與香港和上海國際金融中心建設，推動人民幣國際使用。關注宏觀經濟復甦進度、貸款市場報價利率走勢、國際地緣政治風險、房地產市場變化及零售貸款不良率演變。
利益申報: 本人持有上述股票權益。
十分多謝智者提供的美麗照片。
