中石化2022年股東應佔利潤及末期股息預測(2022年12月29日)

 

中石化在2022年10月20日發佈2022年首三季度業績。

收入達到人民幣24,533.22億元。

首三季股東應佔利潤人民幣為566.6億元。第三季股東應佔利潤人民幣為131.3億元。

 

全年股東應佔利潤預測：

截至2022年12月26日，共有7家機構對中石化的2022年度業績作出預測，2022年股東應佔利潤預測均值為720億元。

https://basic.10jqka.com.cn/600028/worth.html

全年股東應佔利潤預測 = 大約人民幣720億元。

全年每股基本盈利預測 = 大約0.595元人民幣。

 

2022年末期股息預測：

於2017年至2021年，中石化全年派息比率由65%至118%。

假設2022年中石化的派息比率為65%。

全年派息預測 = 大約0.387元人民幣。

2022年中期派息 = 每股0.16元人民幣。

2022年末期股息預測 = 每股大約0.227元人民幣 (含稅) = 大約0.25港元 (含稅，假設人民幣/港元 = 1.1)

 

利益申報: 本人持有上述股票權益。

中移動2022年股東應佔利潤及末期股息預測 (2022年12月22日)

中移動在2022年10月20日發佈2022年首三季度業績。

 首三季股東應佔利潤985億元人民幣。

 首三季度，數字化轉型DICT(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)業務收入達到人民幣685 億元，同比增長40.0%，業務持續高速增長，是推動公司收入增長的主要驅動力之一。

 第三季股東應佔利潤283億元人民幣。(第三季度營運收入同比增長10.5%，但是淨利潤只是同比增長1.5%，主要原因為成本同比上升13.3%，估計和低毛利率的業務高速增長有關。另外第三季應收賬款大幅上升，導致信用減值損失同比增加17億元，減少了淨利潤。)

 

全年股東應佔利潤預測：

保守假設第四季的股東應佔利潤和第三季相同，維持283億元人民幣。

全年股東應佔利潤預測 = 大約人民幣1,268億元。

全年每股基本盈利預測 = 大約5.94元人民幣。

 

2022年末期股息預測：

中移動承諾在3年內將派息比率由60%提高到70%。假設2022年的派息比率為65%。

全年派息預測 = 大約3.86元人民幣 = 大約4.3港元 (假設人民幣/港元 = 1.11)

2022年中期派息 = 每股2.2港元。

2022年末期股息預測 = 每股大約2.1港元或以上(含稅)。

  

利益申報: 本人持有上述股票權益。

中海油2022年股東應佔利潤及末期股息預測 (2022年12月15日)

 

中海油在2022年10月16日發盈喜，並在10月28日發佈2022年首三季業績，表現亮麗。

首三季收入達到人民幣3111.45億元。其中油氣銷售收入為人民幣2658.86億元。

首三季股東應佔利潤人民幣1087.58億元。

首三季平均實現油價為101.40美元/桶。

首三季平均實現氣價為8.14美元/千立方英尺。

第三季石油液體產量: 122.1百萬桶。

第三季天然氣產量: 201十億立方英尺。

 

第四季股東應佔利潤預測：

保守假設第四季的石油液體和天然氣的產量和第三季相同。

第四季石油液體產量為122.1百萬桶。

布倫特原油2022年10月至12月14日歷史平均價: 90美元/桶。保守假設第四季平均實現油價為85美元/桶。

第四季天然氣產量為201十億立方英尺。

天然氣2022年10月至12月14日歷史平均價: 6.3美元/千立方英尺。保守假設第四季平均實現氣價為6美元/千立方英尺。

第四季油氣銷售收入: 115.8億美元 / 人民幣811億元 (假設美元/人民幣 = 7)。

2022 首三季:營業總收入 / 油氣銷售收入 = 1.17。保守假設2022第四季營業總收入 / 油氣銷售收入 = 1.1。第四季營業總收入 =人民幣892億元。

2022首三季: 股東應佔利潤 / 營業總收入= 0.35。保守假設第四季股東應佔利潤 / 營業總收入 = 0.3。第四季股東應佔利潤預測 =大約人民幣267.6億元。

 

2022年股東應佔利潤預測：

2022年股東應佔利潤預測 = 大約人民幣1,356億元。

每股基本盈利 = 大約2.9元人民幣。

2022年末期股息預測：

中海油於2022年至2024年，全年派息比率預計將不低於40%。無論經營表現如何，期內全年股息絕對值預計不低於每股0.7港元。

2022年中期派息 = 每股0.7港元。

於2017年至2021年，中海油全年派息比率由50%至77%。

- 假設全年派息比率 = 50%

- 每股基本盈利 = 2.9元人民幣

- 股息 = 1.46元人民幣 = 1.62港元 (假設美元/人民幣 = 7)

- 末期股息 = 每股大約0.9港元(含稅)

2022年末期股息預測 = 每股大約0.9港元或以上。

 

 期待中海油2022年全年經營業績再創新高，並繼續積極與股東共享公司發展成果。

 

利益申報: 本人持有上述股票權益。

中芯國際2022年第三季度業績 (2022年12月8日)

 

中芯國際在2022年11月10日發佈2022年第三季度業績。

 業績摘要如下：

 銷售收入為 19.07億美元，相比於第二季增長0.2%，相比於2021年第三季增長 34.7%。股東應佔利潤為4.71億美元，相比第二季減少8.4%，相比於2021年第三季增長46.7%。

 股東權益為186.78億美元，相比於第二季增長2.5%。現金及現金等值物為75.45億美元，相比第二季減少12.6%。年化股東資金回報率10%。全年資本支出計畫從50億美元上調為66億美元。

展望

 中芯國際發佈第四季指引稱，四季度，受手機、消費領域需求疲弱，疊加部分客戶需要緩衝時間解讀美國出口管制新規而帶來的影響，銷售收入預計環比下降13%到 15%，毛利率在30%到32%之間。根據前三季度業績和四季度指引中值，公司全年收入預計在73億美元左右，同比增長約34%，毛利率預計在38%左右。

 據市場調研機構奧姆迪亞數據，全球半導體市場在過去的兩個季度開始萎縮，業內認為，全球半導體市場正在進入疲軟期，並將持續到2023年。

 中芯國際管理層表示，近期美國更新修訂的出口管制規則，根據初步解讀，對公司的生產運營有不利影響，公司與供應商保持密切溝通，對新規中一些概念的厘清以及對公司的影響評估工作仍在持續進行中。代工行業這一輪調整至少要持續到明年上半年，目前還未看到行業有復甦的跡象。由於這一次週期疊加多重複雜的外部因素，調整持續時間可能更長。公司的發展在行業景氣的時候離不開乘勢而為，在行業困難的時候更離不開堅持和耐心，管理層對於公司中長期的發展依然充滿信心。

 芯片是各國的策略性產品，長遠有很大的市場需求。公司發展潛力大，長遠發展看好。短期來說全球半導體市場仍然在疲弱期。短期發展受技術是否能夠如期提升和國際政治所影響。需要留意的是此股不派息，喜歡收息的投資者未必適合。

 

利益申報:  本人並無持有上述股票權益。

 

 未經審計業績數據：

	2022年第三季度	2022年第二季度	變化	2021年第三季度	變化
收入（億美元）	19.07	19.03	0.2%	14.15	34.8%
銷售成本（億美元）	(11.65)	(11.53)	1.0%	(9.47)	23.0%
毛利（億美元）	7.42	7.50	-1.1%	4.68	58.5%
經營開支（億美元）	(2.64)	(2.11)	25.1%	(1.58)	67.1%
經營利潤（億美元）	4.78	5.39	-11.3%	3.10	54.2%
經營利潤率	25.1%	28.3%	-3.3%	21.9%	3.2%
股東應佔利潤（億美元）	4.71	5.14	-8.4%	3.21	46.7%
每股盈利（美元）	0.06	0.06	0.0%	0.04	50.0%
	於2022年9月30日	於2022年6月30日	變化
非流動資産（億美元）	230.74	225.19	2.5%
流動資産（億美元）	186.98	179.57	4.1%
非流動負債（億美元）	74.46	68.10	9.3%
流動負債（億美元）	64.07	63.35	1.1%
股東權益（億美元）	186.78	181.96	2.6%
經營活動所得現金淨額（億美元）	10.69	21.22	-49.6%
資本開支（億美元）	18.22	16.72	9.0%
自由現金流（億美元）	(7.53)	4.50	-267.3%
期末現金及現金等價物（億美元）	75.45	86.34	-12.6%
現金比率	1.20	1.40	-14.3%
速動比率	2.70	2.60	3.8%
流動比率	2.90	2.80	3.6%
淨利潤率（淨利潤x4)/(營運收入x4)年化	24.7%	-	-
資產週轉率（營運收入x4)/總資產)）年化	18.3%	-	-
財務槓桿（總資產/股東權益）年化	223.6%	-	-
股東資金回報率 年化	10.1%	-	-