中信國際電訊2023年中期業績(2023年8月27日)

 

中信國際電訊在2023年8月18日發佈2023年中期業績，上半年面對全球經濟復蘇緩慢、增長乏力等挑戰和困難。公司經營業績再創新高，十分難得。

 

中期業績摘要如下：

營運收入達到46.9億港元，同比增長6.8%。

-  移動通訊服務收入同比增長10.7% 至4.57億港元。佔澳門移動市場份額47.5%(較2022年末增長1. 8%)。

- 銷售移動電話手機及設備收入同比增長8.9%至6.36億港元。

-  互聯網業務收入為7.05億港元，同比增長8.6%

-  國際電信業務收入包括訊息服務、話音業務及「DataMall自由行」業務收入。收入為19.51億港元，同比增長13.8%

-  企業業務收入為港15.06億港元，同比下降2%。

-  固網話音業務收入為港幣0.71億元，同比下降9%。

股東應佔利潤7.21億港元，同比增長26.0%。

每股基本盈利0.195 港元，同比增長25.8%。

2023年中期派息每股0.06港元，與 2022 年上半年一致。中信國際電訊表示，這是顧及到公司長遠發展及風險管控的結果，亦是出於戰略考慮。

淨資本負債比率持續改善下跌至18%，同比下降2%。

 

展望

中信國際電訊積極開展創新，持續加強「DataMall自由行」業務發展、數據中心業務發展、把握澳門經濟復蘇機會，打造優質網絡、雲平台，推動澳門社會數字化發展。中信國際電訊積極拓展海外業務，著力開發東南亞地區新市場，提升數字化解決方案供給能力。

中信國際電訊致力於與股東分享集團經營成果，自上市以來派息保持穩定增長。在持續穩定的經營現金流狀況下，淨資本負債比率亦持續改善。相信公司將能夠在財政穩健的情況下發展。持續提供一個穩定的回報給予投資者。

期望中信國際電訊2023年全年經營業績再創新高。

 

利益申報: 本人持有上述股票權益。

中海油2023年中期業績(2023年8月19日)

 

中海油在2023年8月17日發佈2023年中期業績，表現出色。

 

2023年中期業績

中期收入為人民幣1,921億元，同比下降5.1%。公司股東應占利潤為人民幣638億元，同比下降11.3%。每股盈利1.34元，同比下降14.7%。自由現金流充裕，達到人民幣504億元，財務費用為人民幣28億元，同比下降9.8%。中期股息每股0.59港元（含稅），同比下降15.7%。桶油主要成本為28.17美元/桶，同比下降7.1%。

 上半年中海油實現油氣淨產量332百萬桶油當量，同比增長8.9%，日淨產量再創歷史新高。資本支出同比上升35.9%，主要由於在建項目工作量上升，為增產提供充分保障。獲得6個商業發現，1個項目順利投產，其他新項目正在建造和安裝。成功評價14個含油氣構造。

 2023上半年，國際油價震盪下行，布倫特原油均價為79.9美元/桶，公司股東應占利潤為人民幣638億元。2022年上半年，布倫特原油均價為104.9美元/桶，公司股東應占利潤為人民幣719億元。布倫特原油均價同比下降23.8%，如果中海油的產量和成本和去年相同，中海油的公司股東應占利潤下跌的幅度會大於23.8%。但是中海油的公司股東應占利潤只是同比下降11.3%。這是由於多年來中海油的增產和減低成本的努力所致。這也反映管理層的優良管治能力。

 上半年，中海油堅持綠色發展，新能源業務取得積極進展。「海油觀瀾號」和文昌深遠海浮式風電示範應用項目成功並網發電，開啟風電業務從淺海走向深遠海。

 中海油首席財務官謝尉志表示，中期派息保留餘地，以防下半年潛在油價波動影響末期派息。股份回購計畫作為股東回報手段，回購對維護股價有一定作用。考慮到港股和A股存在較大差距，預計回購主要在港股市場進行。然而，由於H股大股東持股比例超過60%較高水準，進行回購和註銷將降低市場流通量。因此，需綜合考慮各種因素做出審慎決定。

 

展望

展望2023年下半年，中海油會繼續爭取淨產能再創新高，下半年維持全年產量目標為6.5億至6.6億桶油當量（增長4.2-5.8%）及年度資本支出預算1,000億至1,100億元人民幣不變，儲量替代率≥130%。公司繼續按計劃推進新項目建設投產以及控制桶油成本。

 中海油多年來努力地增產、減低成本、應用科技、創新堅持綠色發展、財務穩健、未來仍然有很大的發展潛力。作為中海油的小股東亦感到高興。

  

利益申報: 本人持有上述股票權益。

中移動2023年中期業績(2023年8月12日)

 

中移動在2023年8月10日發佈2023年中期業績。

 營運收入為人民幣5,307億元，同比增長6.8%；其中，通信服務收入為人民幣4,522億元，同比增長6.1%。

 數字化轉型收入達到人民幣1,326 億元，同比增長19.6%；業務持續高速增長，是推動公司收入增長的主要驅動力；

-       移動雲收入為人民幣422億元，同比增長80.5%。移動雲活躍客戶達到1.76億戶，淨增976 萬戶，客戶規模排名業界第二。

-       5G專網收入達到人民幣25.1億元，同比增長69.7%。

 公司股東應占利潤為人民幣762億元，同比增長8.4%，每股盈利3.56元，盈利能力繼續增強。

 資本開支為人民幣814億元。資本開支為人民幣814億元。自由現金流為人民幣791億元，同比增長43.3個百分點。

 中移動向全體股東派發2.43港元的中期股息(派息比率為68%)，同比增長10.5個百分點。2023年全年派息比率為70%以上。

 移動客戶達到9.85億戶，5G套餐客戶達到7.22億戶。客戶價值和粘性持續提高，移動ARPU為人民幣52.4元，持續保持行業領先，同比增長0.2%。

 家庭寬帶客戶達到2.55億戶，千兆家庭寬頻客戶規模達到6,036萬戶，滲透率達到23.7%，升級發展空間巨大。ARPU同比增長0.7%。

 中移動管理層表示，上半年受外部經濟複雜多變和內地疫後復蘇階段影響，業績略有放緩。但內地致力於推動數字經濟，為集團帶來機遇，對全年收入和利潤增長保持信心。預計今年資本開支不會超過1832億元人民幣。上半年移動每戶平均收入（ARPU）為52.4元人民幣，同比增長0.2%。第二季度增長放緩主要原因是宏觀經濟放緩和市場季節性波動。下半年預計保持穩中有升的趨勢。

 中移動在2023年上半年實現了穩健的業務增長，資本開支保持平穩，公司的盈利能力穩步提升。另一邊廂，中移動在數位化轉型的業務增長發展迅速，強化增長動能。財務也保持穩健。

 中移動管理層對全年業績感到樂觀。期待中移動繼續保持佳績，2023年業績更上一層樓。

  

利益申報: 本人持有上述股票權益。

長江和記實業2023年中期業績(2023年8月5日)

 

長和在2023年8月3日發佈2023年中期業績，表現一般。

收益總額為2,239億港元，同比下降3%。股東應佔溢利為112億港元，同比下降41%。

- 港口及相關服務部門EBIT同比下降29%，為43.4億港元。除吞吐量下降外，供應鏈中斷及港口擠塞情況緩和普遍導致主要港口之倉儲收入減少。另外亦由於一貨櫃航運業務聯營公司因運費急跌以致貢獻減少。

- 零售部門在EBIT上升了25%，為54.2億港元。業績按年改善主要由於歐洲及亞洲表現亮麗以及內地復甦，惟因香港受消費支出低迷影響導致表現遜色而部分抵銷。

- 長江基建之股東應佔溢利淨額同比下降4%，為42.4億港元。主要由於受利率上升導致財務成本增加，以及兌美元之不利外幣兌換情況所影響。

- CK Hutchison Group Telecom EBIT同比下降86%，為3.4億港元。主要由於業務表現受到出售發射塔資產後英國新增發射塔服務費港幣6億元、能源成本上升及其他通脹影響約港幣10億元、以及隨著網絡擴展所帶來之其他網絡成本增加（尤其於英國）之不利影響。通脹及能源成本上漲於上半年對歐洲3集團之表現造成不利影響。

- 和記電訊亞洲EBIT同比下降88%，為7.2億港元。主要由於2022年完成合併交易錄得一次性收益。撇除 2022年內此等一次性項目，基本EBIT同比下降20%，主要由於印尼合資企業 Indosat Ooredoo Hutchison出售非核心資產之收益淨額按年減少。

- 財務及投資與其他業務EBIT同比上升了15%，達到66.1億港元。自出售非核心資產錄得若干庫務收益、財政投資回報增加以及集團所佔和黃醫藥之夥伴收益上升，均抵銷Cenovus Energy較少之貢獻有餘。

 

長和的流動資金和財務狀況保持穩健，綜合現金與可變現投資合共為港幣1467.4億元，綜合債務淨額對總資本淨額比率為17%。比上個財政年度下降3.5%。自由現金流為76億港元，同比上升了26%。

 

長和派發每股中期息0.756港元，同比下降10%。筆者有點失望。也不明白為何長和不多用現金3億港元來保持派息金額和去年一致。

 

展望

長和表示，預期高通脹可能長時間維持，加上主要市場利率上升及信貸收緊，為增長帶來重重挑戰。展望下半年，長和預計經濟狀況仍然充滿挑戰，雖然部分核心業務進入下調周期，惟他業務的強勁復甦有助彌補。

長和指預期下半年將會按市場實際情況重新進行回購。

於2023年5月，CK Hutchison Group Telecom與一家私募股權公司訂立協議成立合資企業，於意大利提供批發流動及固網通訊服務業務。於2023年6月，CK Hutchison Group Telecom達成協議將3英國與Vodafone UK合併。完成時自意大利及英國交易分別變現重大現金收入約24.4億歐羅及17億英鎊。由於需要完成監管及其他批准程序，未必可於2023年內變現一次性收益淨額。

長和持有的香港聯合船塢集團，就青衣香港聯合船塢所在地及毗鄰政府用地，向城規會申請大型住宅發展。整個項目地盤面積約214.39萬方呎。

長和業務多元化並且遍佈世界，流動資金和財務狀況保持穩健。預計港口及相關服務情況將隨著存貨積壓減少而於下半年溫和復甦。預計歐洲及亞洲零售業務應可繼續錄得良好表現，而內地零售業務亦有望進一步復甦。CK Hutchison Group Telecom整合歐洲電訊營運及執行輕資產策略。長和青衣香港聯合船塢所在地及毗鄰政府用地計劃長遠將帶來可觀利潤。

長和擁有許多值錢的資產，於2023年6月30日，每股資產淨值為140港元。以長和2023年8月4日收市價44.15港元來計算，市帳率為0.31，市盈率為4.6倍。長和的合理價值仍然有待釋放。

  

利益申報: 本人持有上述股票權益。