龍源電力的未來增長前景主要驅動力來自幾個關鍵方面：持續擴張的裝機容量、業務結構的優化以及新興業務的發展。從增長動能來看，裝機規模的擴張主要得益於母公司國家能源集團的資產注入，公司也在積極自主開發，重點布局國家推動的「沙戈荒」風光大基地和海上風電項目，這些大型項目得到了國家政策的支持，確保了高確定性。
公司的光伏業務正經歷快速增長，預計2025年上半年發電量同比增幅將超過70%。公司也在順應電力市場化改革，綠電和綠證交易成為新的收入來源，顯示出中高確定性。至於新興業務，龍源電力正在發展共享儲能項目，並探索氫能和氨能等新領域。雖然這些新業務短期內貢獻有限，但其長期潛力依然可觀。
根據多家機構的預測，龍源電力在2025至2027年間的股東應佔利潤有望穩步增長。2025年預計淨利潤為65.7億元，2026年為72.05億元，2027年為77.99億元，同比增長為3.54%，9.67%以及8.25%。
電價波動是一個重要的風險。隨著電力市場化交易的擴大，平均上網電價可能會進一步下降。若可再生能源補貼回收進度慢於預期，將影響公司的現金流。此外，新項目投產後，折舊和攤銷的增加可能在短期內對利潤造成壓力。新能源裝機的快速增長與電網建設和調峰能力不匹配的矛盾可能使到部分地區可能出現棄風棄光的限電風險。
密切關注公司如何在快速擴張與財務成本之間取得平衡，以及後續季度的發電量、利用小時、平均上網電價和經營成本關鍵運營指標。
利益申報:本人持有上述股票權益。
