中移動2025年中期業績(2025年8月9日)

 

中移動於2025年8月7日公佈上半年的業績。業務穩定增長。

 營運收入達到5,438億元人民幣，同比微跌0.5%，這主要是因為手機終端銷售下滑7.7%。通信服務收入逆勢增長0.7%，達到4,670億元，這得益於數智化轉型收入的提升(收入佔比已增長至33.6%)。EBITDA同比增長2.0%至1,860億元，顯示出成本精益管理的成效；股東應佔利潤上升至842億元，同比增幅為5.0%，淨利率提升至15.5%。公司中期股息為每股2.75港元，同比增長5.8%，自由現金流為255億元。

個人市場收入為2,447億元，同比下降4.1%，主要受到傳統語音業務萎縮的影響，該業務佔比降至3.4%。移動客戶數達10.05億戶（淨增56萬戶），5G滲透率為59.6%（5.99億戶）。移動雲盤的月活客戶達到2.08億戶，同比增長8.6%，而AI助理「靈犀智能體」的個人場景服務次數超過10億次。

家庭市場收入增長至750億元，同比增幅為7.4%，千兆寬帶客戶滲透率達19.4%（1.09億戶），FTTR客戶增長264%至1,840萬戶，家庭綜合ARPU為44.4元/月，受益於「移動愛家」的智家生態系統。

政企市場收入達1,182億元，同比增長5.6%，客戶數淨增225萬家至3,484萬家，移動雲收入增至561億元，同比增長11.3%，5G專網收入增長57.8%至61億元，並且低空經濟平臺中標佔比達38%，服務的智能網聯汽車超過6,900萬輛。

新興市場收入為291億元，同比增長9.3%，國際業務收入增長18.4%達140億元，數字內容收入149億元，咪咕AI觀賽次數達1.98億人次，產業鏈金融規模也達471億元，同比增長24.5%。

中移動積極推行新型信息基建計劃，至今已建設超過259.9萬個5G基站，並實現核心網100%雲化。算力網絡的總規模達到61.3 EFLOPS，自建部分佔33.3 EFLOPS，IDC機架數量超過66萬架，顯示出公司在算力和數據存儲方面的雄厚實力。能力中台的調用次數已達到8,035億次，其中梧桐大數據平臺的調用次數超過1,100億次。

現金流方面卻出現了減少。為了支持上下游中小企業的發展，公司在合規前提下主動加快對供應商的付款節奏，這導致經營活動現金流出增加。2025年上半年，購買商品和接受勞務支付的現金達到3,485.80億元，同比增長12.9%。應收帳款回款周期拉長，年中餘額達到1,058億元，較2024年末增長39.7%。高增長的政企數字化業務（如雲服務和5G專網）通常帳期較長。考慮到中移動每一年的龐大經營收入，現時的應收帳在可控的範圍之內。

下半年，預計個人市場將持續穩定增長，AI技術的直接收入也將顯著提升，為公司的業務增長注入新的動力。戰略合作的資訊。中國移動與騰訊在2025年8月5日簽署了戰略合作協定，合作領域包括數位基礎設施及雲服務、應用與生態、金融科技、出海、科創及企業社會責任等。合作模式是"共建、共研、共創、共營"，特別是在智算基礎設施建設和AI應用開發領域深度合作。

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利益申報:本人持有上述股票權益。