京能清潔能源2026年中期業績(2026年9月11日)

2026年上半年，京能清潔能源錄得收入人民幣101.72億元，同比下降6.67%；股東應佔盈利人民幣13.51億元，同比下降31.86%，主因是風電及光伏等高毛利業務受風光資源減弱、電價下降及增值稅退稅政策到期影響，而折舊等固定成本仍剛性上升。

 盈利跌幅遠超收入跌幅。風力發電收入下降15.30%，經營溢利下降35.27%；光伏發電收入下降12.61%，經營溢利下降27.53%；燃氣發電及供熱收入下降1.79%，經營溢利下降10.42%；水電板塊則受來水量增加帶動扭虧為盈，其他板塊虧損收窄。其他收入因陸上風電增值稅「即徵即退50%」政策到期而同比大跌51.34%，折舊及攤銷開支不降反升6.04%，收入縮水、成本不減，導致經營溢利下降26.57%，最終股東應佔盈利跌幅擴大至31.86%。

 截至2026年6月30日，總資產人民幣1,041億元，總負債人民幣649億元，權益總額人民幣392億元，流動負債淨額人民幣54億元，較年初改善0.95%。一年內到期銀行及其他借款達人民幣143億元，短期融資券人民幣80億元，短期償債壓力仍需關注。淨債務負債率由54.42%降至54.06%。

 自由現金流大幅改善至人民幣18.2億元，較上年同期增加人民幣20.7億元，主要得益於收回可再生能源補貼人民幣7.4億元、投資性現金淨流出同比減少60.1%，以及資本開支明顯收縮，為股息支付及後續投資提供支撐。融資成本亦顯著下降，綜合融資成本降至2.22%，同比下降18個基點，財務費用減少9.80%，上半年發行的多期超短期融資券利率介乎1.40%至1.52%。

 設備利用效率持續高於全國平均水平，風力發電利用小時約1,060小時，高於全國平均143小時；光伏發電約572小時，高於全國平均45小時；燃氣發電及供熱約1,964小時，高於全國平均1,101小時。

 2026年全年展望方面，下半年正面因素包括京內燃氣發電容量電價政策落地、市場營銷體系重構、AI數智化降本增效，以及約153.5萬千瓦在建非化石能源項目陸續投產；主要風險則包括風光資源季節性偏弱、市場化電價下行壓力、增值稅退稅政策到期及折舊繼續上升。

 

 利益申報:本人持有上述股票權益。