華潤電力2026年中期業績(2026年8月29日)

 

華潤電力2026年上半年營業額同比上升9.4%至549.77億港元，受惠於附屬電廠售電量增加12.8%，惟綜合平均上網電價下跌7.2%削弱了收入增幅。燃料成本急升19.9%至260.30億港元，直接壓縮火電業務利潤空間；折舊及攤銷亦因近年新能源項目大量投產而增加21.8%至105.96億港元，導致經營利潤下跌19.6%至97.63億港元。期內應佔聯營企業業績同比上升141.0%至15.93億港元，主要受惠於山西中潤鋁業、甘肅常樂電廠及重慶能源等聯營企業盈利改善。

 股東應佔盈利為66.49億港元，同比下跌15.5%，每股基本盈利1.28港元，中期股息每股派發0.321港元，派息率由23.4%提升至25.0%。可再生能源業務利潤急挫30.7%至39.07億港元，完全抵銷了火電業務利潤同比增長16.1%至30.65億港元的正面貢獻。可再生能源利潤大跌主因風速下降令風電利用小時減少241小時(跌幅19.0%)，加上風電及光伏平均上網電價分別下跌6.3%及9.2%；火電業務則在電價下跌及煤價上升的逆境下仍能錄得增長。

集團財務狀況顯著強化。於2026年6月底，總資產較去年底增加10.7%至4,531.73億港元，物業、廠房及設備穩步增長至2,909.16億港元，反映新能源項目持續投產。現金及現金等價物更因華潤新能源A股分拆上市所得款項淨額約243.47億港元，而大幅上升184.0%至331.53億港元，顯著改善流動性。淨負債對總權益比率由去年底的150.8%大幅改善至115.5%，流動比率亦由0.52倍提升至0.76倍。不過，流動負債淨額仍達270.03億港元，惟管理層確認有足夠銀行授信支持營運，短期償債風險可控。

經營活動現金流入淨額同比減少27.6%至102.14億港元，與利潤下跌趨勢一致；投資活動現金流出減少32.5%，資本開支由去年同期的約209億港元降至約144億港元，集團在新能源投資節奏上有所審慎；融資活動現金流入則因上市集資及新增借貸而大幅增加145.3%至246.62億港元，期末資金儲備充裕，為下半年加快投資提供雄厚支持。

展望2026年全年，集團預計全年現金資本開支約472億港元，下半年將加快投資步伐，重點投放於沙戈荒大型風光基地、沿海海上風電項目及技術改造，力爭完成年度裝機目標。集團正處於清潔能源轉型的關鍵期，目前清潔能源裝機佔比已達51.7%，未來將持續提升。

 

利益申報:本人持有上述股票權益。